Saturday, December 29, 2018

2018年港股回報

2018年的港股倉回報: -1.9% 

開blog四年的港股投資回報如下:

2015: +11.0% 
2016: +22.9% 
2017: +16% 
2018: -1.9% 

本年度的回報是近年新低(雖然2015前的回報率沒有系統性記錄下來但記憶沒錯的話本年度的回報應是2008年後最差的一年今年回報是近十年最差也不為過) 大多數的特殊狀況投資(special-situation investing)都是全軍覆沒人人投資決策不同2018年全年的政治經濟狀況充滿不確定性應有不少人早已減倉增持現金吧

其實我是由1月起都是滿倉上陣所以基本上是全年捱打7月底做了一次大換馬動作把資金集中在少數最有把握的重倉股由15隻持股減至5隻

走盡年底結算這個回報率已不算太差了

現在這個時勢很難用過往的數據去論証現在或將來會發生的事件政治經濟環環相扣稍為懂得network theory或complex dynamics的人便深知此道理一些人自以為透過數據便可合理地邏輯推論政經因果硬膠程度直達100分

本年度放在此blog的時間什少對寫文章或看blog友的文章也提不起興趣想寫便自然會多寫當然不用跟其他人交待

數天前隨意翻開特區護照一看2013年的新護照2023年到期一共31頁的護照大概只餘下5-6頁的空白位置可以蓋印看來此護照捱不到2023年便蓋印全滿了

現在在這國家的生活與工作最少至2020年我不能排除2020後會移居其他地方心中自有盤算但還需要多看將來兩年的情況

------------------------------------------------------

投資方面沒有太多idea其實好的idea只需數個便已足夠近數個月idea只有一個:

由於西方國家對車引擎的排放量推出新的監管要求從而引發車引擎當中所需的金屬原材料中線需求有變當中所需的貴金屬palladium的市價已有所反映它的價格在近數個月大升

此類貴金屬的供應量應該不可能突然大量增加由資金到位到開發礦場, 至少需時2-3年需求大增而供應有限如果是美股市場上的palladium ETF市價已上升了很多唯獨一些上市公司的資產值與未來數年的利潤還未反映預期不過眾所周知港股市場中的資源股垃圾滿地只有一隻巨型企業本身沒有開發palladium的供應但間接大量持股世界上最大的palladium供應商




Monday, November 12, 2018

在土耳其

因工作關係10月在土耳其沿海城市Antalya逗留了一段時間是次行程當然算不上旅遊

其實2012年已曾去過土耳其一趟當時自己一個人遊走過大多數土耳其著名景點但某一些經歷極差對這國家的印象留下陰影曾說過如無意外不會再去這國家但今次純工作關係唯有再到此地一趟

土耳其的本地經濟應有一些問題比較上次2012年的行程當地貨幣值貶值高達60-70%左右住食消費也顯得極平宜什至比東南亞國家如泰國的消費更低所以對遊客而言現在去土耳其旅行應是一個極佳的時機

土耳其雖然是穆斯林國家但文化相比阿拉伯世界真的差距什大當地人平時生活習慣應更接近歐洲世俗化回教徒平時可飲酒衣著也挺自由生活不受宗教拘束當然土國覆蓋面績大文化上不可一概而論

是次行程出席了不少社交活動其中一個講者是年達70歲來自塞爾維亞的長者他說出了一大段90年代的生活經歷當時前南斯拉夫陷入內亂狀態南斯拉夫本身是一個共和國內部有不同種族不同宗教的人一起生活政府軍向某一個種族的人開火美國政府派空軍攻擊政府人民生活毫不安穩他說生命從來沒有公平與對等但也要生活下去人生便是這樣

由於現屆土耳其政府不受西方歐美歡迎跟歐盟的距離更愈來愈遠從前曾是歐洲人旅遊的好地方現在來自歐洲的遊客大減加上近數年與鄰國敘利亞內戰有關的問題致使近數年大城市都曾出現炸彈襲擊讓外地人提高戒心看得出大多數遊客都是來自俄羅斯其他歐美人什少

另一個有趣現象有一些土耳其本地人長得跟新彊維吾爾族一模一樣大家也是源自土耳其吧

10月初沙特異見記者在駐土耳其的沙特領使館遇害在全球媒體與社交媒體上鬧得很大我個人對此新聞好奇心不大但土耳其政府的做法真有一手以唧牙膏的方式一點一點慢慢向傳媒發放證據,慢慢引發大眾的注意,愈搞愈大沙特與美國政府真是有苦自己知


Friday, September 21, 2018

近況 (2018年9月)

(1) 小弟我好久沒出文當然不是股票輸了很多不能見人呢從9月起連續20個晚上睡眠時間不超過5小時跟工作壓力無關跟投資市場無關是可能跟基因有關父親是經常失眠的人在床上轉來轉去但真正入睡的時間只有三四個小時我現在的情況也是大同小異數年前起能夠真正入睡的時間愈來愈少

曾經嘗試解決這問題的就是喝多一些高濃度酒精飲品(起碼40%酒精濃度)事實上帶點醉意會睡得更好但早上起來便會有某程度的頭痛如果喝的量不夠睡眠質量卻沒有提升所以現在嘗試完全不喝酒依賴自然入睡

由於平時生活腦力運動為主本月睡眠不足狀態少不免下滑所以完全放棄blogger也是人之常情

(2) UAE這個國家表面上歡迎外籍人士生活退休工作旅遊等等單看杜拜表面上基建交通銀行與政府各部門已數碼化,國際化已進入先進國家水平吧但事實如何? 相信很多人也不知道即使外籍人士在這裡生活多年有不少人平時是完全沒有接觸本地阿拉伯人所以真的談不上對這地方有深入了解小弟我的工作卻是一天到晚都是跟本地人一起所以對他們的文化了解多一些吧

近月來見識了一些政府內部黑暗一面如果跟我無關便算了但竟然無故把我拉進去暫時不透露細節待事件解決後在這blog記錄一下數十年後再回看可能覺得有趣

(3) 安室奈美惠41歲生日她的生日我永遠記得一來她是我少年時最愛女神二來她的生日跟我的生日日子只相差幾日其實我不是什麼超級fans也不熟悉她近年的歌曲了

安室呢二十年已過在我心中的地位依然獨一無二主要原因大抵是自少便覺得她的性格跟小弟相似: 口才欠佳不愛吵鬧絕對可以用一個悶蛋形容 (她年少時的舞蹈老師便形容: 這女孩太安靜沒有什麼話題真的很沉悶)但同時間對自己熱愛的東西有一種外人難以想像的執著與專注

她已從藝能界引退所以5月時在台北舉行的最後一次演唱會 我也唯有故意抽空去台灣兩三天買黃牛也得一看了

(4) 近數月看了一些有趣的書從network theory的角度去看social science其實個人的生活性格見識知識等等全部都是一些難以用文字解釋的互相影響關係

如果單看個人投資的話自然跟自身的性格視野知識等等有關正好小弟我一個怪人平時什少用facebook,從不玩電子遊戲完全不好潮流電子或科技產品當然也不關注新潮玩意或消費者愛好如何可以對分析個股如騰信瑞聲或什麼光學等等有edge? 這自然是不可能的事難道看一下年報不同數字看一下PEPB股息率便足以判定某股的價值? 這也是不實際的想法吧(註: By the way, 市場上真的有一些自稱價值投資門派的人單看表面數據如股息率PEPB便認定某一些個股有長線投資價值可以儲股票長線持有 ) 而我唯一可做的就是用另類一些的方法找尋市場錯價的機會方法的根源來自John Templeton與Joel Greenblatt

由於個人性格關係 (不愛電子玩意對新潮消費者的愛好也完全不懂)研究美國的消費類或高科技類股票確是比較困難不會排除買美股的但只會對一些指數ETF有興趣個股便不宜參與了





Saturday, September 1, 2018

90年代的東南亞股市

上年blog友Hutchison介紹了一本書Asian Godfathers剛巧五月底在東南亞的泰國待了一周順道在行程中看完此書此書的出發點挺有趣,由東南亞的宏觀歷史發展起,細看特殊環境如何造就了多個世界級富豪個人不排除一些讀者不明作者的用意或根本不能理解本書的重點而得出一些單邊結論此書的目的是寫出華人富商的陰暗面唱衰華人 等等正如小弟周不時說出一些有關中國的事實也會有人理解為講到中國就黎亡國睇唔起自己國家不愛國

不過說到單邊結論即使是Blog界也有不少只要說出一些令人聽得不順耳的事實或問到一些正中要害的問題有人的反應便是你是在眼紅我!你超技術攻擊我!對於客觀事實與主觀印象不能區分的人小弟一笑置之

回到正題事隔三個多月當然不能把書中多個有趣的重點詳述但其中數個關節依然印象挺深刻

書中後段提到在股市發展全面的國家如美國從長期而言道指的年回報與國家經濟增長率接近一樣(沒有記錯的話,有人用1900-2000年的數據去証實它) 這也解釋了很多美國經濟學家愛用道指去閱讀經濟現況但是為何東南亞多國 (東南亞經濟體最大的國家: 泰國菲律賓印尼馬來西亞)的股市指數的年回報率遠遠比不上80年代到90年代中的經濟快速增長?  

主要原因有兩個:

(1) 當年東南亞多國的經濟快速增長除了自身原材料或其他資源的持續出口還有80年代起歐美企業的產業鏈佈局走向全球化它們把大量低層次的工序轉移到人力成本極低的東南亞多國 (當然另一方面有賴多國開放外商投資的政策給予它們低稅等等福利)多國的年經濟增長率高達+10%到15%但東南亞股市上市的公司大多是國有資源地產或銀行公司等等即是說外資投入令本地就業市場興旺但外資公司才是穫得商業利潤的主人不是國有公司本地股市指數長期走低追不上本地的經濟增長,自是理所當然

(2) 就業市場的持續增長令這個年代成長的本地人首次擁有個人儲蓄當年資訊不算太流通的時代他們唯一會做的當然不會炒股而是把慢慢變大的個人積蓄放到銀行存款取一個低存款利息

東南亞多國的經濟政治綑綁致使國有銀行本質上是超級富豪(大多數都是華僑)控制的私人存錢罐(piggy bank)即是說本地勞動人口的存款變相成了他們(極低息比起市場息率而言)輕易到手的貸款由於這一些資本接近零成本 (可以看成勞動人口把自己的積蓄極低息送到他們手中)一切得來太容易了他們何來動力做好自己企業的業務? 毫無動力提高公司的競爭力或提高股價也是理所當然吧

基於以上兩個原因致使當地經濟增長與股市指數回報不成正比

書中還列出多項數據去看超級富豪輕鬆到手的民間資本他們可以用在私人娛樂上或把錢存到國外銀行或做一些大白象工程取悅大眾總之都是一些資本回報與效率什低的業務這一切都是1997年亞洲經濟危機的源頭

-----------------------------------------------------------------------------

雖然手中沒有數據但若有人活在90年代的東南亞某國看了股神巴菲特的著作便一大堆教條上腦自認是價值投資派看看國有銀行的數據他的看法會是: 

國家經濟不停增長從年報所見銀行資產年年上升存款不停增加投資項目不停增加公司從資本項目得到的利潤年年上升銀行是百業之母此股有長線投資價值但股價卻不升股息率上升P/EP/B卻愈來愈低所以從價值投資去看買這一些銀行股收息就是正道了反正價值早晚回歸

真股神如Warren BuffetCharles MungerWalter Schloss等人會否得出同一個看法? 




Friday, August 24, 2018

美「聯俄制華」

近數年我行動上支持Nassim Nicholas Taleb減少時間看主流媒體 (不是完全不看)現在的主流傳媒太多雜音喜愛嘩眾取寵或以偏概全能反映事實的真相是少數而有insight的更加少當然我也注意到很多以事實為主(fact-based)的媒介或不時有insight的個人反而不是大眾喜愛看的讀物

自從2016年特朗普上任美國總統後,不停出現有關他的新聞大多數都是noise不看也罷傳媒竟然可以對俄羅斯干預美國大選這等小事大炒特炒對於通俄門事件個人看法如下, 不會再解釋:

(1) 何謂干預? 一些外地黑客嘗試入侵政客或議員的電腦意圖偷走私密資料或黑材料第一黑客的行動未必與當地政府有關第二現在是網上世界從前沒有互聯網的年代大國的總統選舉敵國或其他國家意圖去偷取資料或找方法幫助有利己方的候選人是很普遍的事有什麼值得奇怪? 

(2) 身為全球第一科技大國若他方輕易拿走重要的私密資料,問題出自國防保安技術大有問題理應自己多多檢討

這種小事大炒特炒的最大原因出自兩方面:
(1) 民主黨毫無大將主持大局唯有轉移視線藉此事不停攻擊白官與現任總統,他們能力之低可見一班現在美國本土的經濟問題醫保移民等問題沒有一項跟俄羅斯有關美國人民當然知道

American people don't give a damn about Russia. 

(2) 傳媒不是政治中立不停炒作此事嘗試降低總統的公信力

美國政界上下一致的立場是抑制中國的全方位掘起。特朗普跟俄羅斯修好關係是宏觀博弈中的重要一步也是必要的一步難道日本南韓或東南亞小國可以抑制中國大陸的發展? (從現實利益方面去看這個地帶沒有一個國家會公開反對中共口頭上叫囂助陣再從中抽取一些油水還是會出現的)  俄國便不同了中俄表面上友好但由於歷史與地理因素雙方永遠不可能全方位站在同一陣線而俄國的能源戰略地位更是在歐亞大陸無可取代(中方有的是煤礦卻沒有石油與天然氣. 地理關係,天生註定身處能源戰略的下風) 同時間從利益去看俄方沒有能力也沒有動機去打擊美國經濟

美國由奧巴馬第二任期起慢慢退出中東的宏觀戰略顯而易見美方退出俄方加強整個中東的戰略地位除了制華外白宮還有中東政治問題需要俄方幫忙美俄有很多可合作的地方

不知道世上有多少人看出特朗普的聯俄制華是一步大利好美方的大棋? 有人估計此政治戰略決不是商人總統可以想出來的政策而是幕後大軍師Henry Kissinger (基辛格)設計出來

7月中美俄兩方進行首次普普會應是美俄走近的第一步勢估不到美方傳媒與一堆二流政客看不出箇中玄機不停藉通俄門一事借題發揮(當然特朗普說話野蠻粗獷不懂political correctness給予他人借題發揮的好機會) 有一個硬膠陰謀論: 特朗普有黑材料在俄方手中 (如他與俄妓女有染的証據等)所以他不停與俄方示好

近日來美國法院判了Michael Cohen入罪而他大爆特朗普有份參與再加上Manafort的案件也在處理中FBI也在對通俄門一事不停調查在整件事中我對FBI的政治中立大有疑問所以沒有興趣看他們發出的noise. 

無論如何,若站在美方立場聯俄制華是必要的但現在總統身邊煩事什多過一段時間有待一切明朗化後個人估計美俄會開始更多合作關係





Wednesday, August 15, 2018

在香港, 記兩件事

是次回港有兩件重要的事:
第一: 出席了堂妹的婚禮; 
第二: 剛巧Bob Dylan來香港開演唱會當然要去朝聖

數天前已回來中東了

------------------------------------------------------------------------------

先說比較次要的第二件事最令我驚訝的是整個場館80%的觀眾是內地人白人與本地香港人只佔少數在音樂界Bob Dylan雖已進神壇多年但可能在香港的地位不高所以大家寧願撲飛看黃子華而不看已差不多80歲的Bob Dylan (這次極有可能是他最後一次在香港演出了)

另外有本港文化人的分析是: 新一代內地人極尊敬文藝界神級人物特別是1960-1980年代當紅的神人這段時期內地與世界的文化接觸完全停止新一代內地人想重新追尋當時失去的東西

Bob Dylan全場沒有彈結他只有彈琴唱歌和用自身壇長的口琴可能真的是年齡關係精神大不如前自彈結他+自唱可能太消耗精神了

完場離開時才發現王家衛大導演坐在附近的位置內心本想大叫: 王生你花四年時間龜速拍戲一代宗師2046真係好垃圾」 

-------------------------------------------------------------------------------

再說比較重要的第一件事可以同時間見到所有遠近親戚當然值得高興

在場見到二伯父他拍一下我便說: 真係好野叫你黎睇我個女婚禮即刻可以飛番黎

父親一代共有7兄弟沒有女性兄弟間每人的年齡大概差三歲先父排第六大伯跟二伯比先父老十多歲去年父親仙遊跟父親最熟的三伯自然極度傷心與父親平時什少交流的二伯哀傷之情也溢於言表

二伯與先父的性子完全不同二伯說話不多喜怒哀樂不形於色今次女兒結婚大事他都沒有顯示笑容可能是當年二伯辛苦工作幫父親交學費所以父親提起他時依然是有一份尊敬我個人而言只記得小時候大家聚在一起時眾多叔伯便說爺爺是左撇子第二代中二伯是唯一一個左撇子而第三代中只有我一個是左撇子了

父親說過二伯當年的感情生活受傷什深所以遲婚但現在看他跟二伯娘真的很配合加上教導有方一對子女都是品行端正的人算是老來有福了

去年父親走了二伯在醫院和事後一些聚會中都跟我談到不少事一切都會銘記,此生不會淡忘

跟隨兒子生活在美國多年的大伯也回來了對於這人一點好感都沒有

根據父親所說大伯父是大兒子思想傳統的爺爺看重長子的地位把辛苦儲下的本金給他做一些小生意他開設賣鞋店有微利但由於不務正業而且有飲酒與賭錢等不良嗜好不久便輸光了

對這人的最深刻印象來自二十多年前的新年聚會我只是一個小學生他跟我說: 你大個左要記住第一一定要孝敬父母跟住就係你既大伯父你將來搵到多餘錢我問你拎你係唔可以拒絕既知唔知?現在我已是成年人了依然清楚記得他的說話一個成年人竟嘗試把一些歪理植入一個小學生腦海我對這人如何產生好感?

去美國定居前這一個不務正業的小人多年來經常向父親拎錢父親有求必應從沒有拒絕所以連母親都對此人反感(其實他的子女比我大二十年或更多早就成家立室而且是中產想必他們應會提供大伯的生活開支?  所以我估計他周不時向父親拎錢是為了他自己的不良嗜好吧)

去年父親在醫院時剛巧他從美國回港渡假去年他說是次回港是為了旅遊所以父親在醫院時他探望一次後便去遊玩了而白事當然也沒有出席(如果他待在美國不回香港我可以理解但本已經計劃回來香港了只純為自己的旅事一絲傷感之情都沒有旅事完了便即回美國若無其事... 我不會再評論此人)

年近80或已過80他的身體很好沒有大小毛病似乎可以活得久而子女們都是中產近兩年他其中一個孫子已成家立室他已手抱自己的第四代

本來已不大相信好人有好報這個說法自從去年父親在病痛中離開比較一下此人與父親為人做事的態度看看此人的子孫福,他從前有否做過好事積福? 

好人有好報? 不要跟我說廢話

Monday, July 30, 2018

阿拉伯前輩的飲食智慧

阿聯酋這個國家成立不足五十年新世代跟老一代人的價值觀與生活都完全不同年輕的本地人出生於豐衣足食的安穩社會特別是杜拜生活的本地人自小便跟不同國籍的外國人一起相處去餐廳點菜在學校與老師對話與身邊朋友一起的時間差不多任何時間都需要以英文交流踏入本世紀的科技世代更不用多說他們的行為與思想其實已經很個人化與現代化

跟他們談音樂他們最熟悉的是美式raphip hop跟他們說話英語說得比阿拉伯語標準跟他們談飲食自然是McDonald, KFC, Pizza Hut更為普遍問他們傳統的阿聯酋食物是什麼?  有一些人或可略談一二但當中的歷史未必可以說出來了

老一輩的本地人便完全不樣了若在1960年或更早出生當時這國家還未正式成立大家都是以部落(tribe)方式定居跟他們說話更能感受本地人的文化

本文只談飲食不談其他

對他們而言看到街上的年輕人不是可樂便是冰淇淋都會搖頭歎息個人認為他們對飲料上的文化更接近東方的亞洲人由於他們一年至少六個月是超過三十度的高溫,5月至9月更高達40度喝熱飲是必然選擇熱咖啡或熱茶都是常見的根據他們的說法大熱夏天喝下極熱飲料對身體有益

在食方面我已不止一次聽過他們的勸告根據他們的說法到這國家生活多吃本地的土產對身體更為有益他們的理據是: 可在本地極炎熱的天氣下成長的植物,生果或其他動物必然是合適於在這個氣候與環境的動植物生活在同一個大自然環境的人們若多吃它定必比外國進口的食物更為有益

而對於經過工業化過程出產的食物如罐頭或零食他們都盡量少吃當然他們的第二或第三代子孫已經跟他們完全不一樣了

他們所說的不是什麼有科學統計驗證過的理論可算是他們的養生之道吧以本地而言最常見的土產有蜂蜜與紅棗

蜂蜜的營養價值不用多說香港的蜂蜜是進口貨價錢比較高在這裡由於不少都是土產便宜多了對本人而言它的重要性不用多說由於平時極愛喝酒蜂蜜對掛解酒精引起的頭痛特別有效起碼我的身體是這樣其他人我便不得而知了(註: 生活在一個伊斯蘭國家平時如何可以買到酒精類飲品? 其實住在這裡的外國人眾多有需求自然有市場供應所以買酒精類飲料其實是有途徑的,絕對不是驚天奇聞。)

至於紅棗我的第一印象是驚訝它們在四五十度的天氣下成長光天白日暴曬數天都不會變質老阿拉伯人便一天吃數枚他們說這是強身健體的良物而紅棗內含的糖分是天然糖 跟我們平時食用甜點或餐桌上看見的加工糖絕對是不一樣的

數年前曾淺看過一小段本草綱目當中便寫道身體的健康之道在於食物不在於藥物(藥補不如食補) 既然住在這裡數年多聽一下本地人持之以恆多年的飲食之道也不錯

Saturday, July 21, 2018

淺談貿易戰

近數月港股市場與其他新興市場死氣沉沉若看一些資深blogger的留言數目與流量或多或少都可以看出當今市況大吹淡風

坊間與各大小媒體不停描述與更新貿易戰的細節我個人相信這是一場持久戰雖然貿易戰由現任總統發起抵制中國長遠發展是美國政府的硬目標即使總統能否連任類似的政策都會延續或陸續出台目的似終如一只是表達或行動的方式有所不同而已

現階段不用估計太多靜觀其變

坊間與傳媒對美國總統的言行不一致與飄忽大力批評但單純商業方向去看(從美國角度而言) 他的說法其實沒錯中國進入世貿已十多年時間外國大型企業進入中國市場多以合資形式進行但內地藉此大打茅波卻不停發生強制企業轉讓技術, 偷竊外人的知識產權等等不停發生

無論是高科技重工業至輕工業中國二三十年前幾乎是由零起步了讓大量人民有(極低薪)工作(有限度)開放市場讓外企或港商投資貿易或OEM等同時間致使不少人走捷徑拿取別國花費數年什至十年以上的科研成果應用去研發自家產品其實也是人之常情由零開始慢慢研發實在太慢走捷徑(即使是以不道德的手段也可)達到目的其實是發展中國家必經道路

過去十數年發展快速十年前北京奧運受國際認可的大型國產品牌屈指可數吧近數年呢騰訊阿里華為等等還有國企成份什高的高鐵近數年超速發展的可再生能源產品成績有目共睹吧

不過超英趕美卻不見得由於基礎科技太弱大多數核心技術都不是自主研發根據我的工程界友人所說品牌出自我國但整個中國工程界連一個最核心的動力引擎當中的主要技術都是由外國引進

當然了中港傳媒只會把茅頭指向言而無信反覆無常的美國總統當中的細節不再多說美國大力進口中國低價產品對本地消費者極有利而美國自身專注高端科技研發應用產品設計等等內地自己也藉以令大量人民打工同時間得到外國的技術其實整個貿易系統都是互惠互利才得以持續運行

當其中一方在整個「互惠互利的遊戲中認為己方的得益遠不如對方大便會試圖改變遊戲規則我們唯有靜觀其變某程度上貿戰或可倒迫國內更集中基礎科技的發展是一件好事

-----------------------------------------------------------------------------

在投資方面主流媒體看法相反個人比較擔心內地的金融去槓桿化過程本年度現階段為止內企債務違約大概是數百億的金額相比起整個內地金融體系只是一個小數目但當中的演變過程令人擔心

說實話吧內地國企的債務問題已積累數年時間沒有爆煲不代表當中沒有問題無論是什麼國企混改內銀以債換股是否解決當中的問題利用common sense想一下便一清二楚了我也不多說了

我個人的思維是傾向把金融系統看成一個動力系統dynamical system. 在此系統內傳統的線性邏輯或因果推論往往站不住腳(這也解釋了為何經濟學者對宏觀經濟的預測準繩度, 與路人甲無異) 這系統內不同因子間的互動極難預計混沌理論 (chaos theory) 中的蝴蝶效應 (butterfly effect)更可隨時出現

雖然混沌系統的演變過程不能估計但有insight的人往往很早便看出一些端倪:

(1) 正如2004年東南亞的海嘯大爆發前數天靠近Andaman Sea的泰國小島的漁民由於天生的水性從水流的異動看出天災隨時降臨他們全都遷入山上而完全不受海嘯影響反而一大眾大自然專家滿身學歷沒有人能夠預測海嘯的來臨

(2) 2008年金融危機Michael Burry與其他幾位對沖基金經理早數年便已隱約感到當中危機的存在不但倖免於難什至藉此得到極可觀的利潤(當中的故事已經以書本和電影的模式出現: The Big Short)同一時間經濟專家們無人能對此造出成功預測













Friday, July 13, 2018

對FIFA(國際足聯)的看法

四年一度的世界杯已接近尾聲現在只餘下一場最重要的決賽本文不談波經而是從另一個角度看FIFA(Fédération Internationale de Football Association, 國際足聯) 這個組織個人相信大多數人對FIFA這個名字挺熟悉它是主辨所有大型國際足球比賽的組織單位如世界杯洲際杯世青杯等等

從商業角度去看FIFA的業務可算是世上其中一個最屈機的生意 (或一些價值教條主義者經常掛在口邊的說法: 護城河極深極長的生意)世上大抵只有兩項盛事世人皆看一是奧運會二是世界杯當中肯定以後者更受人注意前者的歷史意義自然不用明言但當中的大多數項目如水球手球或舉重等等平時都沒有人留意

從世界杯自然衍生的商業價值著實驚人巨無霸企業的贊助廣告費全球所有電視台高額認購的轉播權等等因為沒有其他競爭者這一些收入都是穩袋難怪FIFA的年收入是數以十億美元計

從另一方面看利潤豐厚的FIFA不是上市企業當中的管理或帳目不用公開世人(事實上大部分人只有興趣看球賽卻沒有留意這個主辦組織的細節吧) 同時間它是獨市生意商業價值驚人從社會科學去看有什麼可能性會出現? 

結果顯而易見就是不少人都有動機從中分享一些利潤

用common sense去想當中的細節大概更清楚了FIFA有一個委員會委員會成員從各大洲的各國足總中選出從全世界近二百個國家去看歐美發達國只佔少數,而非洲亞洲等不發達國的代表佔多數身為FIFA委員的一份子好處什多他有權對遴選主席投票也可以投票選出下一屆世界杯的主辦國這一些投票權商業價值巨大

如果我是某國總統打算主辨世界杯 (順道可以市民前揚威或順道投資一下交通基建項目物盡其用)需要與其他國家競爭主辦權最簡單的必勝法是賄賂一些擁有投票權的亞洲或非洲代表這一些不發達國家本身貪污風氣盛行足總代表受賄也是人之常情不是什麼稀奇事俗語有云互惠互利, 大家Happy

事實的發展確是如此數年前FIFA在同一天投票選出2018世杯與2022世杯的主辨國分別是俄羅斯與中東產油國卡塔爾俄羅斯身為全球大國之一論財力與執行力主辦世界杯不是什麼難事但卡塔爾主辦世界杯卻令不少人意外跟卡塔爾競爭2022年主辦權的國家分別是美國澳洲日本南韓論主辦大型賽事的經驗或國家的地理人口因素等卡塔爾都不可能勝出主辦權

卡塔爾有的是錢身為一個極富庶的產油國王室成員自掏數千萬元給FIFA委員們大家握握手互惠互利也是人之常情吧

無論如何事件發展至此已經塵埃落定2015年美國與瑞士聯手檢控一些FIFA成員但當時的FIFA主席聲稱經過數個月的調查當中的遴選過程沒有問題卡塔爾的主辦權不會改變(呵呵當然不能夠改變王子們已花了百億美元計的金錢全速興建數個高科技足球場若FIFA就此改變決定叫一眾阿拉伯王子如何下台?) 

卡塔爾人口二百多萬一次世界杯比賽約有一百萬球迷從世界各地前來看比賽一個人口二百多萬的地方當然不可能容納一百萬遊客個人估計不少球迷會選擇駐紮鄰國如UAE的杜拜或阿布扎比或沙特的一些小城市賽事當日便飛去卡塔爾觀看球賽而中東航空公司必須加班才可容納海量球迷吧

天氣因素也是另一大問題夏令時間中東氣溫高達40-50度所以2022年世界杯會把賽程轉移至11月左右但同時間卻產生不少商業問題歐洲各大聯賽10月-12月都有很多比賽他們取消此段時間緊密的賽程遷就世界杯各聯賽當中的商業收入減少了當然不會心甘情願他們或有可能要求FIFA作出賠償吧

總之下屆世界杯肯定亂象叢生

-----------------------------------------------------------------------------

小記: 上月的一則發文已說明小弟支持克羅地亞與塞爾維亞兩國克羅地亞進入決賽塞爾維亞首輪出局比賽輸贏本不是什麼特別事但瑞士對塞爾維亞一場比賽塞軍前鋒在禁區同時給二人以欖球式拉跌球証沒有吹罰的同時更沒有動用本次世界杯的科技VAR去重溫整個動作

綜觀整場比賽塞軍主力早段便因為一些普通犯規領黃反而瑞士勇悍防守卻完全不用領黃球証的不公便已是塞軍輸波的預兆由於塞國是小國傳媒當然不花時間探討當中的問題

回顧去年瑞士在歐洲區外圍賽苦戰僅因為一個從天而降的12碼淘汰弱旅北愛爾蘭出線決賽周我在youtube回顧了此12碼的由來也只能用無中生有四字形容

FIFA總部設於瑞士主席是瑞士人這一切動作僅僅巧合是球証無能誤判或是黑哨大家心照

本屆世界杯首次起用錄像幫助球証執法我個人的看法是科技可以幫助球証糾正錯誤但不可能杜絕黑哨因為FIFA實在太