Tuesday, August 15, 2017

宏觀: 政治, 經濟與股市

今年以來恆指不停上升本來沒有什麼特別話題不過自上星期以來北韓與美國的問題愈鬧愈大似是一個一發不可收拾的勢頭全球股市也因而有所調整

在此情況下相信不少人都在預測: 大市會否轉勢或一直跌下去? 應否趁機低買? 或類似的問題

個人相信在此情況下倒要看看投資者本人的投資策略了如果他本人是炒賣衍生工具的玩家對超短期的指數波動當然需要比較著緊如果他是一個股票期權的玩家大概腦海上已有一些對付不同市況的期權攻略吧

如果他是一位根據公司的基本因素去選股的投資者金仔開炮難道某公司的車零件在國內的銷售會因而大瀉? 難道地鐵,公路等等的客流量會因此大變? 當然,我不是說所有上市公司的基本因素都不受宏觀政治或經濟事件影響這方面投資者需要自己仔細分析想清楚了。

在大部分情況下,市場的恐慌情緒主導大市的短線走勢,出現一些市場錯價機會。 但事件過後,大市的市況理應回歸基本大因素。(當然,若果事件的嚴重性致使全球出現更多政經危機, 令不可預測性大增,而市場的基本因素也可能因而大變。) 

隨手舉一個例子吧,1990年8月,伊拉克非法佔領科威特的領土,因而引發數個月的波斯灣戰爭,也因而引發金融市場的波動。 事後回看,1990年美國的道指稍有微調,當年的指數回報是-4.3%,這單一地區性政治事件,卻不足以動搖道指的長期大牛市。 1982年至1999年的期間,道指的年均回報高達+13.6%。
 
1966年1月,道指首次到達990點創新高。 在此後的17年間,道指一直徘徊於600點至1000點間,直至1982年12月,道指才再次踏上990點的高點,展開1982年至1999年的長期大牛市升浪。  

股市指數的中長期走勢,是一個有關當地宏觀經濟的重要指標,1970年代出現了一系列政經事件,中東戰爭引發石油危機,美元放棄金本位,美國尼克遜總統因水門事件下台,美元貶值引發經濟滯脹,金價不停創新高。 當中,曾出現過金融市場的小型牛市,一些當年俗稱Nifty Fifty(即是大籃籌)的股票,曾在1970-1972年出現過一次性的估值重估,1972年的道指回報更達+15%。 此一切事件中,有一些是純粹政治事件,也曾出現過不俗的短期股市反彈,但是大環境似終是70年代一個全球政局混亂與經濟衰退的年代,一切都在道指的長期熊市中反映出來。 

1980年代起,石油美元獨大,美國經濟金融化,全球資金聚合在美國資本市場,從而出現了一個大型牛市當中,出現過波斯灣戰爭,東歐政權劇變,柏林圍牆倒下,前蘇聯國家經濟崩潰,亞洲金融風暴,但是這一些地區性的負面事件沒有改變道指的大牛市。

由2000年起,出現911襲擊,美國繞過聯合國強行攻大伊拉克,2008年美國次按危機引發全球金融危機。。。 到了近數年,出現阿拉伯之春,中東難民潮,歐洲受恐怖組織偷襲,中國政經實力大增,同時間出現過高通脹,影子銀行等難以處理的問題,在美國,兩黨內哄與互鬥愈演愈烈,也出現過債務違約危機。。重要信息在此中尋,現在的宏觀政經環境,是否提供了一個穩定的環境去支持一個長期的大牛市? 話說回來,自2010年起,香港恆指一直在18000-28000的區間波動,是否會延續下去? 

Wednesday, August 2, 2017

天妒英才

今年的夏天待在香港的時間共長達兩個多月應是近數年最長的日子了只可惜人算不如天算已不能再與父親共聚天倫除了悲傷我還可以說些什麼?

唯一可幸的地方父親走前的十數天我剛巧已經身在香港總算在他身邊如果這段時間不在香港肯定更難接受這個事實

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這段時間身在香港趁機緊密接觸一下父母打理多年的小小生意小小生意工作時間長辛苦錢但營役數十年經歷數個經濟大小周期足以養活一家四口當然有它的過人之處我個人是十分敬佩欣賞父母對人對事與工作的態度

(離題一次: 一些剛巧身在低息環境在近十數年坐上樓市順風車的人所謂整餅高手物業投資高手動不動便看不起沒有物業的人或批評年輕一代沒出色這一些人如何跟先父的清高人格與人生價值觀相比? 另外有人幸運跑出一次扮高手再而開班授徒把打工仔看成工資奴的人更是不提也罷)

當年爸爸窮苦出身十三歲投身社會工作. 不經不覺間在同一個行業工作差不多已達半個世紀聰明記性好頭腦靈活在母親或員工口中出現了無數次在同行組織的商會中 (商會即是把同行所有行家集合起來的組織) 給眾人尊稱永遠名譽會長現在回想起來認識多年的同行推舉他為永遠名譽會長除了敬重他外還因為他們認識父親數十年深知他實不喜一些行政/理事會長的職務和相關的應酬工作

記得當年準備踏入小學時發生了特別事件父親跟當年的大老闆 (父親當年實質上已是管理一切的老闆但由於出資建立公司的人是幕後一位完全不懂此行業的大商家所以在公司結構上此人才是大老闆) 不和決心離去大家有一個協議為免影響大老闆原有的生意父親必須完全徹出整個西九龍區父親唯有在東九龍某區另起爐灶。 

當時大老闆以為決定英明因為當時業務蒸蒸日上在行內有名公司搵好多錢豈料此公司在父親離去後生意急速向下短短數年內更要止蝕結業身為行業門外漢的大老闆不明所以皆因公司的業務穩定多年員工俱在只是少了父親一人為何公司的差別如此大?

現在回想起來此公司生意大跌是否已在絕頂聰明的父親的預期之中? 近數年閒話家常他說過此行業性質特殊街坊熟客認人不認公司 沒有我他們如何可以經營下去?

經過此次特殊事件後再加上父親在行業內的天賦過人與博學媽說過行內人給他一個稱呼金牌持旗手(事實上近數星期已聽到一些行家回顧父親一些名符其實的往事)

在此一個世代人人深知教識徒弟冇師傅不知此說法是否可以應用在父親身上? 當年有一些不足二十歲的新移民一些是讀書不成的年輕伙子眾人在父親的教導下邊學邊做現在大多數已學有所成數年前已自立門戶另外有一些行家得知父親的大名把自己的親弟或兒子送來學師數年父親照教無誤做事光明氣度大方難怪爸爸當年曾豪稱自己義薄雲天事實上他的氣度著實高於不少同行

這一些當年的徒弟我年少時已見過多次現在數人已年過四十踏入中年大家各有家室但對父親的敬重依然當中有人自恃聰明做事態度輕浮但多年不見自立門戶後在父親面前卻顯得恭恭敬敬父親說什麼他也不敢違拗這一些小小往事看似毫不重要但我親眼目睹後大惑不解不禁自問: 父親的本事何其大竟能令此輕浮自負的人如此恭敬?

另一位前員工出身於大商家中只曾跟父親共事數個月學師對於出身於商人家族的他而言可能是找到大商家容易但真正有實學的人卻太稀有對父母經常尊稱為師父師母,往年的大節日必定帶備禮物現身現在事業如日方中業務已遍佈數個國家的他白事當天曾說: 沒有你爸爸我何來今天的一切成就?

在白事的當天看到擺滿靈堂的花牌寫道「永遠名譽會長恩師等等的尊稱一眾徒弟多年好友新舊員工同行中人競爭對手一些街坊熟客的出現不其然感到父親活出一個不平凡的人生

如此畫面映入眼簾當中一個花牌寫道天妒英才四字由多年一起工作的員工送出

跟父親一起的無數往事可以突如其來在腦海不停湧現言教不如身教有關做人對事對工作對生活的態度一切都不自覺地融入於自身的人生觀中 

說到這裡已不想再多說內心之哀傷不能用文字表達

父親安息一路好走一切永遠在兒子心中







Tuesday, July 25, 2017

在「尋找生活之路」Blog中的留言澄清

在這Blog界混了一年多時間周不時也會看到不同Blog友間的互動當中有良性的有惡性的如出現一些不良互動大家話不投機留言者不去再留言或版主當然可刪除留言在網上公開地方別人說什麼是他們的自由相同的版主可自行刪除任何留言

不過近兩天卻出現了一個特別情況留言者在同一個文章中留言兩次把它們稱為A與B吧版主故意去刪除第一個留言A在文中只餘下留言B令網友曲解留言者的原意留言者自然需要去澄清自己的言論這也是一個對公眾負責任的做法

我就是留言者版主是「尋找生活之路」的版主 (網址為: http://rmylife1987.blogspot.hk/ )

我沒有經常性去看此Blog所以它也不在我的網誌清單中早一天,這Blog中出現了新文章明言其他Blogger「憑空捏造來羞辱你中傷你老屈你」所以嘗試看一看當中的來龍去脈呢
(事先聲明
整個文章的出發點跟我無任何關係。)

版主十分年輕個人相信他的發達故事應該很精彩而當事人也說明寫Blog的原因是對投資做記錄所以出於個人好奇心便去留言純粹交流性質問一下他是如何開始整個投資歷程如何得到第一個本金(寫此文時該兩個留言依然公開Blog內姑且叫它們留言一留言二吧

純粹是一個發問豈料版主在第一個回應中語氣突變說 「沒有研究就沒有發言權」「沒有看過便妄下判斷對別人公平嗎?」  

即使我現在重看一次留言也毫不覺得我在留言中在「判斷「質疑。 (註: 發問與質疑兩者應是完全不同的)

理性歸理性版主對我的第一個回應完全沒有回答我的問題: 「整個過程如何開始?」 (因為版主強調自己2009年的資產是負數看過他的文章後他在2011年第一次買樓所以個人只是好奇如何「由負數變為有能力去買樓的起始過程版主的回應是起始時不用一百多萬而政府規管在當時跟現在的情況不同我當然也明白但始終是有一個過程就是由零開始在短短2009-2011年間找到第一桶金他在其他文章中完全沒有提到)

所以我便去再兩次留言回應稱它們為留言三留言四吧版主很早便刪除留言三 (留言三是回應他的重點)只餘下很短的留言四公開令網友誤會我的留言意思所以我便在晚上重新寫下類似留言三的留言(由於早已估計到版主會隨時再刪除所以小弟唯有cap圖已示公正) 下圖的長留言是跟留言三類似的意思,圖上方的短留言是留言四:



現在回看我依然看不到此留言有什麼問題令版主刪除而當中的重點問題: 「整個過程如何開始?」 版主依然沒有回應當然回不回應是當事人的自由但故意刪除留言三而只留下短短的留言四,令大眾有所誤解小弟自然需要證清自己留言的意思吧

其實版主不想回應自己的往事當然是自己的言論自由我倒沒什麼所謂的只是版主在原文中聲言「澄清不是為了誰,只是為了自己」既然如此回答一個留言者的簡單問題不是可以順道為自己澄清嗎? 

今早一看版主對我的回應更火大已cap 圖:



再一次版主沒有回應問題的核心: 「整個過程的起始過程」而版主的「你的理解能力有問題,答案已經在上文或我上一個留言出現」更令人覺得奇怪因為文中或留言從未有回應「起始本金的來由「工資為起始借貸力的來源」等等核心問題。 

所以我著實看不到問題的答案已經在上文或上一個留言出現

版主另一句更是礙眼「容不下你這個屢次在沒有證據的情況下在人家背後中傷及貶低我的小人的說話。」  

本人公開在他的Blog中留言(當中重點的留言三給版主刪除而消失在公眾間)何來突然在版主眼中變成一個在人家背後中傷及貶低我的小人」?

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如果大家看到小弟的留言是在「搗亂中傷」自然是我的不是煩請大家告訴我吧

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順便說一些其他, Blog中有很多光明正大的高手如starman或70後整個心路歷程隨時可以展現人間而近來也有一位Blog友財自財自後也寫下了自己的經驗我相信不少讀者對他們的心得或分享也有興趣由於只是自己的經歷自然可以毫不保留地回應讀者出於好奇的問題

君子坦蕩蕩讀者發問自然去盡自己能力解答畢竟「發問」與「質疑」是兩碼子事 (「發問」跟「中傷」更是南北極不可拿來一起比較吧)